Data room
Een data room is een beveiligde (digitale) omgeving waarin alle relevante documenten van een onderneming worden gedeeld met potentiële kopers tijdens het due diligence proces.
DCF: Discounted Cash Flow methode
De DCF-methode is een waarderingsmethode waarbij de waarde van een onderneming wordt bepaald door de toekomstige vrije kasstromen te verdisconteren naar het heden met een
De-minimisverklaring
Een verklaring waarin wordt vastgelegd dat een bepaalde schade of claim onder een minimale drempel (de-minimis) blijft, en dus niet geclaimd kan worden bij garanties
Deadlock
Een deadlock is een situatie waarin aandeelhouders of bestuurders geen besluit kunnen nemen omdat er geen meerderheid kan worden gevormd. Aandeelhoudersovereenkomsten bevatten vaak bepalingen om
Debt Equity Ratio
De Debt Equity Ratio is een financiële ratio die aangeeft hoe de verhouding is tussen vreemd vermogen en eigen vermogen. Een hoge ratio betekent relatief
Disclosures
Disclosures zijn onthullingen of openbaarmakingen van informatie door de verkoper aan de koper. Ze beperken de aansprakelijkheid van de verkoper indien bepaalde zaken wel gedeeld
Disconteren / contant maken
Disconteren betekent het herrekenen van toekomstige geldstromen naar hun huidige waarde, rekening houdend met rente of rendementseis. Veelgebruikt in waarderingsmodellen zoals DCF.
Discounted Cash Flow (DCF)-methode
De Discounted Cash Flow methode is een waarderingsmethode waarbij de toekomstige kasstromen van een bedrijf worden teruggebracht naar hun huidige waarde met een passende rentevoet.
Drag along / Tag along
Drag along geeft meerderheidsaandeelhouders het recht om minderheidsaandeelhouders te verplichten hun aandelen te verkopen. Tag along geeft minderheidsaandeelhouders het recht om mee te verkopen onder
Due diligence
Due diligence is een onderzoek door de koper naar de juridische, financiële, fiscale en operationele situatie van de onderneming voorafgaand aan een overname. Het helpt
Due Diligence Onderzoek
Een due diligence onderzoek is het systematisch verzamelen en analyseren van informatie over een onderneming voorafgaand aan een overname. Het biedt de koper inzicht in
Due diligence onderzoek (DDO)
DDO is een afkorting van Due Diligence Onderzoek. Het omvat een grondige analyse van een onderneming door een potentiële koper om verborgen risico’s of verplichtingen
Earn-out
Een earn-out is een betalingsstructuur waarbij een deel van de koopsom afhankelijk is van het behalen van toekomstige prestaties van de onderneming, bijvoorbeeld winst of
Earn-out regeling
Een earn-out regeling bepaalt de voorwaarden waaronder een aanvullende betaling plaatsvindt na overname. Het koppelt een deel van de prijs aan het behalen van afgesproken
EBIT: Earnings Before Interest and Taxes
EBIT staat voor Earnings Before Interest and Taxes. Het is een maatstaf voor operationele winst voor rentelasten en belastingen. Ook wel het bedrijfsresultaat genoemd.
Verwateringsbescherming
Verwateringsbescherming zijn afspraken die voorkomen dat een aandeelhouder onevenredig verliest aan zeggenschap of waarde bij uitgifte van nieuwe aandelen. Dit wordt vaak vastgelegd in een aandeelhoudersovereenkomst.
Voorziening
Een voorziening is een passief op de balans voor toekomstige uitgaven waarvan de omvang of timing onzeker is. Bijvoorbeeld voor groot onderhoud, juridische claims of reorganisatiekosten.
Vraagprijs
De vraagprijs is het bedrag dat de verkoper in eerste instantie voor zijn onderneming wil ontvangen. Deze prijs kan afwijken van de marktwaarde of uiteindelijke transactieprijs.
Vrije kasstroom
Vrije kasstroom (free cash flow) is het bedrag dat na alle operationele uitgaven en investeringen overblijft. Het kan worden gebruikt voor dividend, aflossing of herinvestering.
Vrijgestelde overdracht
Een vrijgestelde overdracht is een overdracht van aandelen die buiten statutaire aanbiedingsplicht valt, bijvoorbeeld aan een andere aandeelhouder of binnen de familie. Deze uitzonderingen worden in de statuten of overeenkomst geregeld.
Waardecreatie
Waardecreatie is het proces waarbij een onderneming haar economische waarde vergroot, bijvoorbeeld door winstgroei, kostenbesparing of innovatie. Belangrijk doel bij investeringen en overnames.
Waardering
Waardering is het proces van het bepalen van de economische waarde van een onderneming of activa, vaak bij verkoop, inbreng of geschillen. Het gebeurt op basis van financiële, fiscale en marktanalyse.
Waarderingsgrondslag
Een waarderingsgrondslag is de methode waarop activa of passiva worden gewaardeerd, zoals op historische kostprijs, marktwaarde of bedrijfswaarde. Het bepaalt mede de uitkomst van een waardering.
Waarderingsmethode
Een waarderingsmethode is een techniek om de waarde van een onderneming vast te stellen. Veelvoorkomende methoden zijn DCF, multiples, intrinsieke waarde en rendabiliteitswaarde.
WACC: Weighted Average Cost of Capital
WACC is het gewogen gemiddelde van de kosten van eigen en vreemd vermogen. Het wordt gebruikt als disconteringsvoet in waarderingsmodellen zoals de DCF-methode.
Winstgerechtigd aandeel
Een winstgerechtigd aandeel is een aandeel dat recht geeft op een deel van de winstuitkering (dividend) van een onderneming. Soms worden er aandelen zonder stemrecht maar met recht op winst uitgegeven.
Winstreserve
De winstreserve is het deel van de nettowinst dat niet wordt uitgekeerd als dividend maar wordt toegevoegd aan het eigen vermogen. Het dient ter versterking van de financiële positie van de onderneming.
Winstuitkering
Winstuitkering is het uitbetalen van (een deel van) de winst aan aandeelhouders, meestal in de vorm van dividend. Het kan ook in aandelen of andere vormen plaatsvinden.
WPF-model
Het WPF-model (Waarderen, Prijsvorming, Financieren) is een denkmodel voor bedrijfsoverdracht waarin onderscheid wordt gemaakt tussen de objectieve waarde, de subjectieve prijs en de financieringsstructuur van een overname.
Het bedrijfsresultaat is de winst uit operationele activiteiten, vóór aftrek van rente en belastingen (EBIT). Het geeft inzicht in de winstgevendheid van de kernactiviteiten van een bedrijf.
Bedrijfswaardering is het bepalen van de economische waarde van een onderneming. Vaak gebruikt bij verkoop, overname of financiering. Methoden zijn onder meer DCF, multiples en intrinsieke waarde.
Een benchmark is een referentiepunt of vergelijkingsmaatstaf, bijvoorbeeld een branchegemiddelde, waarmee prestaties van een bedrijf of investering worden vergeleken.
Een blokkeringsregeling beperkt de overdraagbaarheid van aandelen, meestal via een aanbiedingsplicht aan mede-aandeelhouders. Dit beschermt de continuïteit en verhoudingen binnen een BV.
Een regeling van de overheid waarbij het ministerie van EZ borg staat voor een deel van een zakelijke lening. Dit maakt financiering voor mkb-bedrijven toegankelijker als er onvoldoende zekerheden zijn.
De boekhoudkundige waarde van een actief is de waarde die in de boekhouding staat, meestal de aanschafwaarde minus afschrijvingen. Bij aandelen is dit het eigen vermogen gedeeld door het aantal uitstaande aandelen.
De build-up methode is een manier om de vereiste rendementseis op eigen vermogen te berekenen, opgebouwd uit een risicovrije rente, markttoeslag en specifieke bedrijfs- of branchegerelateerde risico-opslagen.
Een businessplan is een document waarin de strategie, doelstellingen, producten/diensten, markt, financiële verwachtingen en organisatie van een onderneming worden beschreven. Het is essentieel voor investeerders of overnamekandidaten.
Het CAPM-model bepaalt het verwachte rendement op eigen vermogen op basis van een risicovrije rente, een markttoeslag en een beta-factor (die het marktrisico van een onderneming aangeeft).
Een carve out is het afsplitsen van een onderdeel van een onderneming, bijvoorbeeld als voorbereiding op verkoop of beursgang. Het afgesplitste deel kan als zelfstandige entiteit opereren.
Een transactie waarbij het bedrijf wordt gewaardeerd exclusief kasgeld en schulden. Deze posten worden na waardering apart afgerekend. Vaak gebruikt bij overnames.
De cash flow is het verschil tussen alle inkomsten en uitgaven in een bepaalde periode. Free cash flow is het bedrag dat na investeringen overblijft om bijvoorbeeld dividend uit te keren of schulden af te lossen.
Closing is het moment waarop de juridische overdracht van aandelen of activa plaatsvindt en de koopsom wordt betaald. Het is de afronding van het overnameproces.
Compliance betekent het voldoen aan wet- en regelgeving en interne richtlijnen. Het is essentieel voor risicobeheersing en integriteit van de organisatie.
De contante waarde is de huidige waarde van toekomstige kasstromen, berekend met een disconteringsvoet. Het wordt veel gebruikt in waarderingsmodellen zoals DCF.
Een aandeelhoudersovereenkomst is een contract tussen twee of meer aandeelhouders van een vennootschap, waarin afspraken zijn vastgelegd over bijvoorbeeld stemrechten, verkoop van aandelen, winstverdeling, informatievoorziening en geschillenregeling. De overeenkomst biedt flexibiliteit buiten de statuten om en wordt vaak gebruikt om onderlinge verhoudingen en belangen te beschermen, vooral bij minderheidsbelangen of samenwerkingen met externe investeerders. afspraken zijn vastgelegd over bijvoorbeeld stemrechten, verkoop van aandelen, winstverdeling, informatievoorziening
Aandeelhouderswaarde is de waarde die uiteindelijk toekomt aan de aandeelhouders van een onderneming. Deze wordt meestal berekend door van de ondernemingswaarde (Enterprise Value) de netto schulden af te trekken. Het is een belangrijke maatstaf bij bedrijfswaardering en overnames, omdat het aangeeft welk bedrag beschikbaar is voor de eigenaren.
Een aandelenfusie is een vorm van juridische fusie waarbij de ene vennootschap de aandelen van een andere vennootschap overneemt, meestal door ruil tegen eigen aandelen.
Een aandelenfusie is een vorm van juridische fusie waarbij de ene vennootschap de aandelen van een andere vennootschap overneemt, meestal door ruil tegen eigen aandelen. Hierdoor worden de aandeelhouders van de overgenomen partij mede-eigenaar van de overnemende partij. Deze constructie wordt vaak gebruikt bij schaalvergroting of integratie binnen een groep bedrijven, zonder dat activa of verplichtingen direct worden overgedragen.
Aandelenwaarde, ofwel Equity Value, is de waarde van het eigen vermogen van een onderneming. Het wordt berekend door van de ondernemingswaarde (Enterprise Value) de netto rentedragende schulden af te trekken. Deze waarde vertegenwoordigt het deel van de onderneming dat toekomt aan de aandeelhouders en is belangrijk bij waarderingen en transacties.
Een achtergestelde lening is een lening waarbij de schuldeiser in geval van faillissement pas wordt terugbetaald nadat alle andere schuldeisers zijn voldaan. Deze leningen worden vaak verstrekt door aandeelhouders of investeerders en kunnen onder voorwaarden worden meegerekend als quasi-eigen vermogen bij financieringen.
Een activa/passiva-transactie is een bedrijfsoverdracht waarbij alleen specifieke activa (bezittingen) en passiva (schulden) worden overgenomen, en niet de aandelen van de onderneming. Dit geeft de koper meer controle over welke onderdelen hij wil overnemen en beperkt vaak de aansprakelijkheid voor historische verplichtingen.
Afschrijvingen zijn boekhoudkundige kosten die de waardevermindering van bedrijfsmiddelen zoals gebouwen, machines of voertuigen over hun gebruiksduur verdelen. Het verlaagt de winst op papier, maar heeft geen directe invloed op de kasstromen.
Amortisatie is vergelijkbaar met afschrijving, maar wordt toegepast op immateriële activa zoals licenties, octrooien of goodwill. De waarde van deze activa wordt gespreid over meerdere jaren ten laste van het resultaat gebracht.
Een bad leaver is een aandeelhouder of werknemer die het bedrijf verlaat onder ongunstige omstandigheden, zoals ontslag wegens verwijtbaar gedrag. In aandeelhoudersovereenkomsten wordt vaak bepaald dat een bad leaver zijn aandelen tegen een lagere prijs moet overdragen.
Een bedrijfsfusie is het samengaan van twee of meer ondernemingen tot één organisatie, juridisch of economisch. Dit kan via aandelenruil, activa/passiva-transactie of juridische fusie, en is gericht op synergie, schaalvoordelen of marktuitbreiding.
De BOR is een fiscale regeling die overdracht van ondernemingsvermogen aan opvolgers, bijvoorbeeld bij schenking of overlijden, gunstiger maakt. Een deel van het vermogen is vrijgesteld van schenk- of erfbelasting, mits aan voorwaarden is voldaan.
Een bedrijfsoverdracht is het proces waarbij een onderneming wordt overgedragen aan een nieuwe eigenaar. Dit kan intern (familie, management) of extern (verkoop aan derden) en omvat vaak waardering, onderhandeling en juridische afwikkeling.
Beide termen worden vaak door elkaar gebruikt. Een bedrijfsoverdracht is breder en omvat ook interne overdracht (familie, MBI/MBO), terwijl een bedrijfsovername meestal externe koop/verkoop tussen bedrijven betreft.
Een bedrijfsovername is de aankoop van een onderneming of aandelen daarin door een andere partij. Het is een complexe transactie die due diligence, waardering, financiering en juridische vastlegging vereist.
Data room
Een data room is een beveiligde (digitale) omgeving waarin alle relevante documenten van een onderneming worden gedeeld met potentiële kopers tijdens het due diligence proces.
DCF: Discounted Cash Flow methode
De DCF-methode is een waarderingsmethode waarbij de waarde van een onderneming wordt bepaald door de toekomstige vrije kasstromen te verdisconteren naar het heden met een
De-minimisverklaring
Een verklaring waarin wordt vastgelegd dat een bepaalde schade of claim onder een minimale drempel (de-minimis) blijft, en dus niet geclaimd kan worden bij garanties
Deadlock
Een deadlock is een situatie waarin aandeelhouders of bestuurders geen besluit kunnen nemen omdat er geen meerderheid kan worden gevormd. Aandeelhoudersovereenkomsten bevatten vaak bepalingen om
Debt Equity Ratio
De Debt Equity Ratio is een financiële ratio die aangeeft hoe de verhouding is tussen vreemd vermogen en eigen vermogen. Een hoge ratio betekent relatief
Disclosures
Disclosures zijn onthullingen of openbaarmakingen van informatie door de verkoper aan de koper. Ze beperken de aansprakelijkheid van de verkoper indien bepaalde zaken wel gedeeld
Disconteren / contant maken
Disconteren betekent het herrekenen van toekomstige geldstromen naar hun huidige waarde, rekening houdend met rente of rendementseis. Veelgebruikt in waarderingsmodellen zoals DCF.
Discounted Cash Flow (DCF)-methode
De Discounted Cash Flow methode is een waarderingsmethode waarbij de toekomstige kasstromen van een bedrijf worden teruggebracht naar hun huidige waarde met een passende rentevoet.
Drag along / Tag along
Drag along geeft meerderheidsaandeelhouders het recht om minderheidsaandeelhouders te verplichten hun aandelen te verkopen. Tag along geeft minderheidsaandeelhouders het recht om mee te verkopen onder
Due diligence
Due diligence is een onderzoek door de koper naar de juridische, financiële, fiscale en operationele situatie van de onderneming voorafgaand aan een overname. Het helpt
Due Diligence Onderzoek
Een due diligence onderzoek is het systematisch verzamelen en analyseren van informatie over een onderneming voorafgaand aan een overname. Het biedt de koper inzicht in
Due diligence onderzoek (DDO)
DDO is een afkorting van Due Diligence Onderzoek. Het omvat een grondige analyse van een onderneming door een potentiële koper om verborgen risico’s of verplichtingen
Earn-out
Een earn-out is een betalingsstructuur waarbij een deel van de koopsom afhankelijk is van het behalen van toekomstige prestaties van de onderneming, bijvoorbeeld winst of
Earn-out regeling
Een earn-out regeling bepaalt de voorwaarden waaronder een aanvullende betaling plaatsvindt na overname. Het koppelt een deel van de prijs aan het behalen van afgesproken
EBIT: Earnings Before Interest and Taxes
EBIT staat voor Earnings Before Interest and Taxes. Het is een maatstaf voor operationele winst voor rentelasten en belastingen. Ook wel het bedrijfsresultaat genoemd.
